Pairs Trade Example Como com quase qualquer investimento, fazer um comércio de pares envolve mais do que apenas bater o botão comprar e vender. Aqui examinamos, em termos muito amplos, as etapas necessárias para entrar e sair de um comércio de pares. 13 Junte uma lista de pares potencialmente relacionados 13 Se os comerciantes de ações apenas negociarem os mercados por títulos adequados, um comerciante de pares deve começar com uma lista de pares potencialmente relacionados. Isso implica a realização de pesquisas para encontrar valores mobiliários que tenham algo em comum, quer o relacionamento seja devido ao setor (como o setor automotivo) ou ao ativo (por exemplo, títulos). Embora qualquer par aleatório possa ser teoricamente correlacionado, é mais provável que encontremos correlação em valores mobiliários que tenham algo em comum para começar. 13 Determinando o nível de correlação 13 O próximo passo atua como um filtro, ou um meio pelo qual podemos reduzir o número de pares potenciais em nossa aljava. Uma maneira é usar um coeficiente de correlação para determinar quão estreitamente dois instrumentos estão relacionados. A Figura 4 mostra um gráfico diário do contrato e-mini SampP 500 (em vermelho) e do contrato Dow e-mini (em verde). Abaixo do gráfico de preços é um indicador que mostra o coeficiente de correlação (em amarelo). Podemos ver do gráfico que durante o período de tempo avaliado, o ES e o YM estão altamente correlacionados, com valores que variam em torno de 0,9. Nós manteremos o par ESYM na nossa lista de possíveis pares de candidatos. 13 Figura 4 O contrato do e-mini SampP 500 (em vermelho) e o e-mini Dow (em verde) mostram o potencial como um comércio de pares. A confirmação visual do preço, respaldada por resultados quantitativos do coeficiente de correlação (em amarelo), mostra que os dois instrumentos estão altamente correlacionados. Imagem criada com TradeStation. 13 13 Outro gráfico, mostrado na Figura 5, ilustra um par que não está correlacionado. Neste exemplo, um gráfico diário de Wal-mart (em vermelho) e Target (em verde) mostra pouca correlação entre os dois instrumentos, apesar de terem algo em comum. Aqui, o coeficiente de correlação (em amarelo) demonstra que o relacionamento está disperso, variando de valores altos de cerca de 0,7 a valores abaixo de zero, indicando falta de correlação. Neste caso, podemos remover o par WMTTGT da nossa lista de potenciais pares de candidatos. 13 Figura 5 Este gráfico diário de WMT (em vermelho) e TGT (em verde) mostra que este não é um par ideal (pelo menos não durante o período de tempo testado). Uma revisão visual dos preços, confirmada pelos resultados do coeficiente de correlação (em amarelo) indica uma falta de correlação entre os dois estoques. Imagem criada com TradeStation. 13 Use a modelagem para determinar regras específicas 13 Um componente contínuo do processo é pesquisar e testar idéias comerciais e determinar métodos absolutos de avaliação de pares e definir divergências. Os comerciantes terão que responder a perguntas como O que constitui divergência suficiente da tendência para iniciar um comércio e como isso será avaliado (por exemplo, usando dados de um indicador de taxa de preço com sobreposições de desvio padrão). Em geral, os comerciantes devem se concentrar em dados quantificáveis: ou seja, vou entrar em um comércio de pares quando o preço exceder dois desvios padrão. A Figura 6 mostra dois ETFs SPY (em vermelho) e DIA (em verde) em um gráfico diário. Abaixo do gráfico de preços é um indicador de taxa de spread (em azul), com uma - uma e duas sobreposições de desvio padrão (linhas pontilhadas). A média aparece em rosa. 13 Figura 6 Um gráfico diário dos ETFs SPY (em vermelho) e DIA (em verde). Um indicador de taxa de spread aparece abaixo do gráfico de preços, juntamente com uma sobreposição de desvio padrão. Imagem criada com TradeStation. 13 Determinando o dimensionamento de posição 13Muitos comerciantes usam uma abordagem neutra em dólares para o dimensionamento da posição ao negociar pares. Usando esse método, os lados longo e curto do comércio são inseridos com valores em dólares iguais. Por exemplo, um comerciante quer entrar em um comércio de pares com ações A, negociando em 100 por ação e estoque B, negociando em 50 por ação. Para alcançar uma posição neutra em dólares, o comerciante terá que comprar duas ações do estoque B por cada ação do estoque A. Por exemplo: 13 Long 100 ações do estoque A 10.000 e 13 Curtas 200 ações do estoque B 10.000. 13 Compre o underperformer e venda o overperformer 13Uma vez que as regras de negociação são atendidas, o comerciante comprará a segurança de desempenho inferior e venderá simultaneamente a segurança de desempenho excessivo. Na Figura 7, o índice de propagação excedeu dois desvios padrão, e ocorreu uma configuração comercial em nosso par ESYM. Aqui, uma posição longa é inserida com dois contratos ES, e uma posição curta simultânea de dois contratos é tomada no YM. 13 Figura 7 Um comércio é aberto no par ESYM. A interface de entrada da ordem aparece no lado esquerdo da tela (caixa de entrada de uma ordem para o ES para o YM). As linhas horizontais vermelhas e verdes na parte superior mostram PL em tempo real para cada posição. Imagem criada com TradeStation. 13 Use princípios de gerenciamento de dinheiro som para sair do comércio 13 Com a maioria dos investimentos, o momento da saída é fundamental para o sucesso do comércio. É importante aplicar princípios de gerenciamento de dinheiro para negociações de pares, incluindo o uso de ordens protetor de stop-loss e metas de lucro. Os níveis ótimos normalmente são determinados através de uma extensa modelagem histórica. A Figura 8 mostra o comércio ESYM, saiu usando um nível de lucro líquido conservador. 13 Figura 8 O comércio ESYM é encerrado com um pequeno lucro líquido. Imagem criada com TradeStation. 13 13 Apesar de pesquisa, modelagem e teste exaustivos, uma estratégia de negociação de pares pode não corresponder às expectativas. Dois riscos que os comerciantes têm são risco de modelo e risco de execução, introduzidos na próxima seção. Leia sobre uma estratégia de negociação neutra do mercado usando posições de baixo risco. No mundo das finanças, a correlação é uma medida estatística de como dois títulos se movem em relação uns aos outros. Os comerciantes de pares esperam por uma fraqueza na correlação e, em seguida, continuam com o sub-performer, ao mesmo tempo que ficam curtos no excesso de desempenho, fechando as posições à medida que o relacionamento retorna. Saiba como a correlação pode ser usada para medir o quão mais amplos mercados se movem em relação uns aos outros. Veja como a correlação é usada para gerenciar o risco. O coeficiente de correlação é uma medida de quão estreita duas variáveis se movem em relação uma à outra. Se uma variável aumentar em uma certa quantidade, o coeficiente de correlação indica qual. Saiba como a correlação entre os preços das commodities para o gás natural e o óleo mudou de 2004 a 2015 devido ao aumento da produção de gás natural. Introdução básica para Pairs Trading Pairs trading ou Statistical Arbitrage é uma estratégia de negociação de ações que tenta ser neutra no mercado e capturar a Espalhados entre dois estoques correlacionados à medida que retornam ao preço médio. É conhecido por alguns como arbitragem estatística 82221, mas 8220pairs trading8221 é o nome mais comum usado para se referir a esta técnica. Simplificando, é a compra e venda simultânea de dois estoques que se seguem quando divergem do padrão normal na expectativa de que o padrão normal seja retomado em breve. Em outras palavras, os comerciantes encontram dois estoques que tendem a se mover juntos. O comerciante compraria Stock A e venderia estoque B curto. Clique aqui para saber como utilizar as Bandas Bollinger com uma abordagem quantificada e estruturada para aumentar suas margens de negociação e garantir melhores ganhos com o Trading com Bandas Bollinger 8211 Um Guia Quantificado. A troca de pares também é feita com opções, futuros e cestas de ações, mas isso é forragem para futuros artigos. Este artigo abordará os conceitos básicos de negociação de pares, mostrando-lhe um método simples de 4 etapas para troca de pares. I8217ll também fornece exemplos e aponta-o na direção certa para obter mais informações sobre esta tática de negociação de ações altamente eficaz, muitas vezes usada pelos profissionais de negociação. Aqui está o método simples de 4 passos para começar na negociação em pares. Passo 1. Escolha o par de ações Isso pode soar como a parte mais difícil do processo, mas it8217s realmente bastante simples na sua forma mais bruta. Existem inúmeros métodos complicados para escolher o par de ações, mas tudo se resume a encontrar duas ações que estão correlacionadas em movimento. Comece por procurar ações que tenham sentido ser semelhantes. Aqui estão vários exemplos: estes são apenas um minúsculo dos estoques que podem ser usados em troca de pares por causa de sua correlação em movimento. Etapa 2. Visualmente confirmando a correlação usando gráficos Os gráficos de preços Eyeballing são uma maneira muito básica de determinar a correlação de pares. Olhe para gráficos de ações que você acha que devem ser correlacionados para encontrar vários que realmente se movem juntos. Existem muitas maneiras mais complexas de fazer isso, mas desta forma é a mais simples. Passo 3. Criar um gráfico de proporção de preços Este é outro procedimento complicado, mas realmente simples. A maioria das plataformas de gráficos pode fazer isso automaticamente. Um gráfico de proporção de preços É um gráfico de ambos os estoques plotados juntos. É calculado pela divisão de um preço das ações para o outro. Estes são normalmente gráficos de linhas e medem o desvio do spread médio ou médio entre os dois estoques no par. Passo 4. Compre um estoque. Sell One Stock Short Quando a linha de preço varia para seu primeiro ou segundo desvio do tempo médio para entrar no comércio. Você quer passar por muito tempo o estoque atrasado e diminuir o desempenho excessivo. Seu lucro está em qualquer lugar na propagação, pois ele volta ao meio. Quando você começa, combine o valor do dólar em cada estoque e não compartilhe o número, isso mantém as coisas iguais nos movimentos. Há muitas maneiras de dimensionar os negócios, este é apenas o método mais rudimentar. Este é o comércio de pares em sua forma mais simples. It8217s não é um método à prova de engano. Os comerciantes podem e perdem dinheiro. No entanto, a negociação de pares é um método comprovado para lucros consistentes. Mais importante, lembre-se de utilizar paradas quando o comércio de pares. É possível que ambos os lados do comércio possam perder, então saiba o quanto você está disposto a perder antes de executar seu primeiro comércio de pares. Dave Goodboy é vice-presidente de Marketing de um fundo multi-estratégia baseado na cidade de Nova York. Por que eu não ensino pares de negócios com meus alunos Há alguns anos, um bilionário alemão teve uma chance de negociar com o Volkswagens duas classes compartilhadas. Ele acabou saltando na frente de um trem. A estratégia de negociação de par, essencialmente comprando um estoque, enquanto vendendo um curto, outro dentro do mesmo setor, soa bem em teoria, mas pode ser um assassino de portfólio real. Heres como funciona: quando você emparelha ações comerciais, você compra o desempenho inferior, e você vende o superávit. Você está apostando em reversão média. Em outras palavras, você acha que o estoque que foi relativamente mal conseguirá compensar isso durante o próximo período e começará a superar o que já havia feito bem. No setor de petróleo, por exemplo, pense em Exxon Mobil XOM, -0,76 vs. Royal Dutch RDS. A, -2,26, enquanto no setor de saúde, seria algo como GlaxoSmithKline GSK, 0,70 vs. Pfizer PFE, -0,35. É uma estratégia popular, e a oportunidade pode ser facilmente detectada em um gráfico onde ambos os estoques são plotados um contra o outro, ou seja, um gráfico relativo. Aqui você pode ver o gráfico da empresa de bens de consumo Unilever UN, -0.76 vs. o seu par Procter amp Gamble PG, 0.03 Este é um gráfico de 3 anos e, quando a linha aumentou, significa que a Unilever superou o Procter amp Gamble e quando A linha diminuiu, a Procter amp Gamble superou a Unilever. Eles ficaram presos em um alcance apertado. Eles são dois bem geridos de forma global em um setor muito estável, então, quando um estoque supera a performance, a outra empresa deve se recuperar mais cedo ou mais tarde. Parece fácil. Infelizmente, a realidade é que eu vi muitas pessoas fazer esse tipo de par de negociação ao longo dos últimos 20 anos, mas não conheci nenhum comerciante individual que tenha consistentemente feito dinheiro fazendo isso. Pode ser diferente para programas de computador, que comercializam intradía, mas para pessoas que não possuem esse tipo de poder de computador, é uma estratégia de perda, tanto quanto eu estou preocupado. Por que eu acho que é esse o caso Bem, em primeiro lugar, geralmente há uma boa razão pela qual um determinado estoque supera seu concorrente durante um determinado período. Poderia ser uma mudança fundamental no negócio, ou talvez uma nova administração tenha chegado, ou talvez os dois estoques não sejam tão comparáveis quanto o primeiro pensamento. Deixe-me dar-lhe um exemplo de um comércio de pares que foi terrivelmente errado. Aqui você vê a relação de preço entre a General Motors GM, -1,84 e a Ford F, -0,96 entre 2002 e 2012. Você poderia argumentar que eles estavam negociando em um intervalo entre 2002 e 2008, e se você tivesse paciência suficiente, uma estratégia de negociação dupla seria Ganhou dinheiro. No entanto, teria lhe dado a posição em 2008 de ser longo o Underperformer General Motors vs curto Ford Motors, em uma proporção entre 2,5 e 3. Essa posição teria perdido todo o seu dinheiro como a proporção foi para zero quando Geral Motors entraram em falência em 2009. Por isso, teria sido uma estratégia ruim para apostar no desempenho do underperformer para colocar seu dinheiro. Outras questões com troca de pares são que você paga muitas comissões ao seu corretor e que o período de tempo da reversão média pode ser muito mais longo do que você inicialmente esperava. Além disso, à medida que a propagação se prolonga cada vez mais, mais e mais comerciantes irão colocar esse comércio exatamente como você fez, levando a uma enorme posição de consenso, onde todos os comerciantes estão do mesmo lado do comércio e estão perdendo dinheiro e Ficando nervoso. As chances são de que a propagação vá embora ainda mais à medida que esses comerciantes começam a cortar suas posições. Se o comércio de pares pode levar um bilionário ao suicídio. Eu acho que isso diz que você deve ficar longe também. Minha recomendação: mantenha sua vida simples, não faça par de negociação. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados por requisitos de troca. SampPDow Jones Indices (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Todas as cotações estão em tempo de troca local. 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